當生產和資本集中達到一定規模時，就有可能出現壟斷現象。大型企業之間可能會達成協議或聯合成立壟斷組織。壟斷組織的形成發展一般會經歷從少到多、從小到大的過程，可以分為三個基本時期：

　　第一個時期　19世紀60和70年代。這時，自由競爭資本主義發展到了頂點，壟斷組織開始出現，但只是處于萌芽狀態。如在60年代，美國工礦業和鐵路業中出現了稱作“普爾”的壟斷組織。它們在企業間訂立短期協定，規定共同價格，分配營業額和劃分銷售市場。德國在1857年出現了第一個卡特爾，到1870年增加到6個。

　　第二個時期　1873年爆發嚴重經濟危機以后到80年代。在這個時期，連續發生的經濟危機使生產和資本的集中進一步加強，壟斷組織得到了廣泛發展。1882年，美國出現第一個托拉斯，即J.D.洛克菲勒(1839～1937)的美孚石油托拉斯，接著80年代在榨油、造酒、制糖、火柴、煙草、屠宰和采煤等部門都出現了托拉斯組織。德國1879年有卡特爾14個，1890年猛增到210個。英、法等國也出現了壟斷組織。但是這時壟斷組織還未占統治地位，壟斷協定往往還是暫時的、不穩固的。

　　第三個時期　19世紀末20世紀初。這個時期，由于工業高漲和經濟危機的交替作用，資本和生產的集中大大加快，壟斷組織急劇增加，普及到一切主要工業部門，并和銀行壟斷結合起來，形成了金融資本和金融寡頭，壟斷成了全部經濟生活的基礎，壟斷資本在各個主要資本主義國家確立了統治地位。以美國為例：到1904年，美國共有318個工業托拉斯，其中占資本總額5/6的236個，是在1898年以后建立的。這318個工業托拉斯吞并了5300個工業企業，擁有全部加工工業資本的40%。在這些托拉斯中，有26個托拉斯控制了各自部門生產的80%以上，有57個控制各自部門生產的60%以上，有78個控制各自部門生產的50%以上。在工業迅速集中和壟斷的同時，銀行業也迅速地向集中和壟斷發展，并出現了銀行資本與工業資本相融合的金融資本。1901年銀行巨頭J.P.摩根(1837～1913)組織美國鋼鐵公司，石油大王洛克菲勒在19世紀90年代掌握花旗銀行，就是典型的例證。金融資本通過對工商業的長期貸款、股票和債券的買賣、直接向工商業投資，支配著整個社會的工商企業，統治著整個國民經濟的活動。20世紀初，在美國已經確立了金融資本的統治。它們的代表者是摩根、洛克菲勒、庫恩-洛布、梅隆、杜邦、芝加哥、克利夫蘭、波士頓等八大財團和60個家族。金融資本還操縱政府，控制著國家全部政治生活，決定國家的對內對外政策。